Exemples de concours de recrutement d’administrateur de deuxième classe à l’Université Cadi Ayyad – Marrakech – Spécialisation : Finance

Concours de Recrutement d’Administrateur 2ᵉ Grade

Université Cadi Ayyad – Marrakech
Discipline : Finance
Épreuve de spécialité
Durée : 3 heures

Partie 1 : Questions de Connaissance Générale en Finance

1. Définitions
   Expliquez brièvement les concepts suivants :
   • Le marché primaire
   • Le second marché
   • Les OAT (Obligations Assimilables du Trésor)
2. Questions sur le marché monétaire
   • Quel est le rôle du marché monétaire ?
   • Comment une entreprise peut-elle se financer sur ce marché ?
   • Quels sont les avantages du marché monétaire par rapport aux moyens de financement traditionnels ?
3. Protection des investisseurs en bourse
   • L’épargne investie en valeurs mobilières nécessite une protection pour garantir le bon fonctionnement du marché. Au Maroc, quels sont les mécanismes mis en place pour assurer cette protection ?
4. Création monétaire
   Expliquez le processus de création monétaire par :
   • La banque centrale
   • Les banques commerciales
5. Structure du marché boursier marocain
   Décrivez l’organisation et les principales composantes du marché boursier au Maroc.
6. Étude de cas : Financement de la croissance d’une entreprise cotée en bourse
   Une entreprise régionale, actuellement cotée sur le second marché, connaît une forte croissance et doit financer ses investissements. Cependant, ses actionnaires majoritaires (55% des actions) ne peuvent pas injecter immédiatement de nouveaux fonds.
   • Quelles solutions de financement s’offrent à elle ?
   • Quels sont les avantages et inconvénients de chaque solution ? (Présentez trois options principales et mentionnez d’autres alternatives possibles.)

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Partie 2 : Étude de Cas – Évaluation d’un Projet d’Investissement

Contexte :
Une entreprise industrielle prévoit un projet d’expansion nécessitant l’acquisition de deux machines :

• Machine 1 (M1) : Coût 5 625 000 DH, amortissable sur 10 ans. Valeur résiduelle : 845 000 DH.
• Machine 2 (M2) : Coût 1 350 000 DH, amortissable sur 8 ans. Valeur résiduelle : 505 000 DH.
• Travaux d’aménagements nécessaires : Coût 975 000 DH, amortissable sur 10 ans. Valeur résiduelle : 200 000 DH.

L’investissement entraîne une augmentation du besoin en fonds de roulement (BFR) équivalente à 20% du chiffre d’affaires de la première année. Ce BFR sera récupéré en fin de projet.

Prévisions d’exploitation :
L’entreprise produira et vendra deux produits :

• Produit 1 (P1) : Capacité de production de 150 000 unités/an. Prix de vente : 15 DH.
• Produit 2 (P2) : Capacité de production de 120 000 unités/an. Prix de vente : 12 DH.
  L’utilisation de la capacité évoluera comme suit :
• Année 1 : 50%
• Années 2 et 3 : 75%
• Années suivantes : 80%

Charges d’exploitation :

• Matières premières : 10% du chiffre d’affaires.
• Charges externes et impôts selon un tableau détaillé.

Impôt sur les sociétés (IS) applicable :

• Résultat ≤ 300 000 DH → 10%
• 300 001 DH à 1 000 000 DH → 17,5% (déduction : 22 500 DH)
• 1 000 000 DH → 31% (déduction : 157 500 DH)

Financement du projet :

• Apport en numéraire : 50% du coût de M1.
• Crédit bancaire : 800 000 DH, amortissable sur 5 ans, taux d’intérêt de 7%.
• Distribution des dividendes : à partir de la 3ᵉ année, correspondant à 50% du résultat net.

Bilan Passif (en milliers de Dhs)

Capitaux Propres

Composants	2017	2018
Capital social ou personnel	143 898	143 898
Moins : actionnaires, capital souscrit non appelé	66 102	66 102
Primes d’émission, de fusion & d’apport	–	–
Écart de réévaluation	–	–
Réserve légale	14 389	14 389
Autres réserves	37 969	37 969
Report à nouveau	74 511	92 194
Résultats nets en instance d’affectation	39 269	13 291
Total des capitaux propres (A)	376 138	367 843

Subventions d’investissement et Provisions réglementées

Composants	2017	2018
Subventions d’investissement	–	–
Provisions réglementées	–	–

Dettes de Financement

Composants	2017	2018
Emprunts obligataires	–	–
Autres dettes de financement	–	–
Provisions durables pour risques & charges	7 667	6 438
Total I (A + B + C + D + E)	383 805	374 281

Dettes du Passif Circulant

Composants	2017	2018
Fournisseurs et comptes rattachés	157 615	139 248
Clients créditeurs, avances et acomptes	774	109
Personnel	8 100	4 933
Organismes sociaux	5 714	5 491
État	46 464	44 317
Comptes d’associés	2 350	440
Autres créanciers	–	–
Total II (F + G + H)	225 125	200 003

Trésorerie Passif

Composants	2017	2018
Crédits d’escompte	–	–
Crédits de trésorerie	–	–
Banques (soldes créditeurs)	–	–
Total III	20 903	20 903

Total Général (I + II + III)

Composants	2017	2018
Total Général	608 930	595 187

TABLEAU DE FORMATION DES RESULTATS (TFR)

Composants	2017	2018
Ventes de marchandises	413 905	341 829
– Achats revendus de marchandises	309 173	311 724
Marge brute sur ventes	104 732	30 105
Production de l’exercice	187 528	165 171
– Ventes de biens et services produits	186 342	157 026
– Variation des stocks	1 186	8 145
Consommations de l’exercice	165 190	105 479
– Achats consommés de matières et fournitures	132 320	66 943
– Autres charges externes	32 870	38 536
Valeur ajoutée	127 070	89 797
Subventions d’exploitation reçues	–	–
Impôts et Taxes	657	–
Charges de personnel	60 043	55 710
Excédent brut d’exploitation (EBE)	66 370	33 400
Autres produits d’exploitation	603	229
Insuffisance brute d’exploitation (IBE)	603	229
Autres charges d’exploitation	712	715
Reprises d’exploitation, transfert de frais	4 289	3 303
Dotations d’exploitation	14 046	15 924
Résultat d’exploitation	56 504	20 293
Résultat financier	-1 406	-2 692
Résultat courant	55 098	17 601
Résultat non courant	832	1 113
Impôts sur les sociétés	16 661	5 423
Résultat net de l’exercice	39 269	13 291

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CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT (CAF)

Composants	2017	2018
Résultat net de l’exercice	39 269	13 291
Dotations d’exploitation	11 198	11 925
Dotations financières	600	–
Dotations non courantes	–	–
Reprises d’exploitation	1 278	1 229
Reprises financières	683	1 975
Reprises non courantes	–	–
Produits des cessions d’immobilisations	–	–
Valeurs nettes d’amortissement des immobilisations cédées	–	–
Capacité d’autofinancement (CAF)	49 539	22 109
Distribution de Bénéfices	52 500	18 000
Autofinancement	18 000	5 539

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EMPLOIS ET RESSOURCES (2018 – 2017)

Composants	2017	2018
Emplois et ressources stables de l’exercice
Autofinancement (A)	2 961	4 109
Capacité d’autofinancement	22 109	18 000
Cessions et réduction d’immobilisations (B)
– Cession d’immobilisations incorporelles	–	–
– Cession d’immobilisations corporelles	1 974	–
– Cession d’immobilisations financières	–	–
Récupération de créances immobilisées	–	–
Augmentation des capitaux propres et assimilés (C)	30	780
– Augmentation du capital, apports	–	–
– Augmentation des réserves	–	–

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